Gigante de la pasta de papel evalúa fusión con rivales en Brasil

Fibria SA, la productora de pasta de papel de madera dura más grande del mundo, afirma que ve ventajas en fusionarse con dos de sus principales rivales brasileñas en tanto crece la especulación sobre una consolidación de la industria.

Su máximo ejecutivo, Marcelo Castelli, dijo que una transacción con Eldorado Brasil SA sería la manera más sencilla de crear valor para los accionistas, mientras que fusionarse con Suzano Papel & Celulose SA tomaría más tiempo, pero probablemente generaría retornos aún mejores. El potencial para ahorrar costos en la industria es enorme, concluyó.

“Bancos, accionistas, gerentes, todos creen que tiene sentido consolidar, si se consideran todas las opciones, hoy las fusiones y adquisiciones son la que más valor le aporta al accionista”, dijo Castelli.

Los productores de pasta de papel de madera dura, que se utiliza para fabricar papel de escribir y pañuelos descartables, buscan formas de lidiar con la ola de capacidad de producción nueva que en octubre dejó los precios al valor más bajo en siete años. Aunque desde entonces los precios se recuperaron parcialmente, el mercado de 36 millones de toneladas métricas anuales está fragmentado.

Una consolidación ayudaría a reducir la volatilidad de los precios, dijo Joshua Zaret, analista. La especulación sobre una fusión se volvió más frecuente estos últimos 12 meses tras la caída de los precios, y se considera a Fibria un agente clave en cualquier remodelación del sector.

Fibria es controlada por el conglomerado industrial brasileño Votorantim SA y el brazo de inversiones del BNDES, el banco estatal de desarrollo. La empresa tiene cuatro pasteras con una capacidad conjunta de producción de 3,5 millones de toneladas de pasta de eucalipto.

La familia Batista controla Eldorado y JBS SA, el gigante de los frigoríficos. Eldorado tiene una sola pastera en el municipio de Três Lagoas, en el estado de Mato Grosso do Sul, donde Fibria también tiene una planta.